硫磺、氯化铵、纯碱、小苏打和AES行情简述
近期市场行情简述
硫磺
国产硫磺市场重心上行，春节假期结束后，中石化炼厂定价迎“开门红”调涨，下游用户积极采购。截至
上周四，国产固硫均价 912 元/吨，较节前涨 37 元/吨或涨 4.23%，国产液硫均价 885 元/吨，较节前涨 29
元/吨或涨 3.37%。
外盘方面：市场传闻卡塔尔 3.5 万吨现货招标，成交价约为 CFR 80 美元/吨附近，叠加运费至中国长江地
区约为 CFR 110 美元/吨附近，折合人民币价格在 950 元/吨。国内市场春节假期归来，市场买卖报盘消息
稀少，传闻国内有美金成交价格为 CFR 106 美元/吨，折合人民币价格约为 915 元/吨。
港口方面：截至上周四，中国主港硫磺库存 286 万吨，较节前库存增加 19 万吨，较去年同期增加 129 万吨。
其中镇江港库存约 98.3 万吨，大丰港约 43 万吨，南京港约 6.6 万吨。
截至上周四，长江港口颗粒硫磺参考价格 920 元/吨，较节前涨 20 元/吨。春节归来之后，业者陆续归市，
但由于消息面缺乏有效参考，因此市场活跃度恢复较缓慢。而后随着国产普光万州船运价上涨至 950 元/
吨，以及大连某炼厂拍卖环比上涨 35 以 806 元/吨成交，终端工厂、贸易商积极入市采购，主流货源围绕
920 元/吨附近存有多笔成交。
后市预测：
下游方面，磷肥整体开工较节前基本维稳，但市场氛围有明显改善，出口方面有传言称，3 月份磷肥企业
将能凭配额申报出口，但具体配额以及法检时长还未确定；供应方面，节后国内港口进口货船到港增多，
后续港存有继续增长预期。综合来看，目前市场仍存有一定需求，但随着近期终端进行部分采购后，买盘
跟进大多持以谨慎态度，而持货商也并不急于出售，因此预计本周长江港口颗粒硫磺价格将盘整为主，约
为 920-930 元/吨附近。
硫酸铵
截止 2 月 26 日，焦化级硫酸铵市场局部上行，中国硫酸铵市场均价（BIASI）为 831 元/吨，较上一个工作
日上调 0.61%，主产区（主流）参考 790-885 元/吨。主产区主流市场成交重心上行，其中山西地区低端价
格涨幅明显，其他区域价格涨幅不一，云南地区涨幅较大，零星企业价格下滑。国内己内级硫酸铵市场主
流价格小幅上涨，幅度参考 30 元/吨。焦企开工水平有所下滑，硫酸铵供应量减少。相关产品看，尿素市
场价格上涨，但目前市场成交不温不火，复合肥市场整理运行，新单成交氛围一般。
供给方面：
焦化级：整体焦化行业开工将近 75.5%，独立焦企 70.8%，较上上周平均开工水平下降。煤矿仍处陆续复产
阶段，市场供应低于正常水平，煤价多保持高位稳定，焦企生产成本压力较大，叠加第三轮焦炭降价落地，
幅度 100-110 元/吨，焦企盈利空间再度受到挤压，开工积极性不高。整体来看，上周独立焦企整体平均开
工水平下降。
己内级：上周己内酰胺市场整体开工波动不大，局部地区负荷小幅调整，诸多厂家开工平稳为主，上周己
内酰胺供应量总体变化有限，周平均开工率 8 成左右。
需求方面：近期国内复合肥市场弱稳运行，春节假期归来，市场活跃度缓慢回升，小厂低价频出，主流厂
家多未出台新价，实单商谈单议为主，较为灵活，导致交投重心向中低端靠拢。截至目前，3*15 氯基市场
均价 2583 元/吨，较春节前最后一个工作日（2 月 8 日）跌幅 1.79%；3*15 硫基市场均价 2936 元/吨，较
春节前最后一个工作日（2 月 8 日）跌幅 1.34%。
后市预测：
供给方面：预计本周焦炭市场或将偏弱运行，焦企亏损加剧，预估焦企开工水平下滑，硫酸铵市场供应偏
紧。
下游情况：当前复合肥市场交投活跃度仍待修复，企业积极促进前期订单发运，短线预计复合肥盘整运行，
价格调整幅度有限。
相关产品：目前国内尿素市场供应充足，近期受雨雪天气影响，农业备货跟进缓慢，市场观望情绪浓厚，
预计短期内尿素市场价格稳中窄幅调整。
纯碱
截止今日（2 月 26 日）国内轻质纯碱市场均价为 2034 元/吨，较上一工作日下降 32 元/吨；重质纯碱市场
均价为 2240 元/吨，较上一工作日下降 19 元/吨。春节过后，国内纯碱厂家基本正常生产，整体供应量较前期相比上涨明显，而春节期间运输速度有所放缓，
使得整体纯碱厂家现货库存持续上涨。节后各家纯碱厂按照接单及库存情况开始灵活调价，市场价格持续
下滑。下游用户拿货积极性较为一般，目前多看跌市场，采购较为谨慎。且个别行业近期尚未开工，整体
下游需求量仍较为有限，综合来看，国内纯碱现货供应上涨，厂家出货较为一般，库存随之上行，而需求
端用户拿货观望情绪占据主导，目前以刚需补货为主。
供应方面：截止到 2024 年第 8 周，中国国内纯碱总产能为 4265 万吨（包含长期停产企业产能 375 万吨），
装置运行产能共计 3347 万吨（共 19 家联碱工厂，运行产能共计 1595 万吨；11 家氨碱工厂，运行产能共
计 1148 万吨；以及 3 家天然碱工厂，产能共计 604 万吨）。上周青海发投、青海昆仑纯碱装置仍持续低产，
南方碱业纯碱装置已恢复生产，其他厂家则多以正常生产为主，整体纯碱行业开工率为 90.89%。国内纯碱
供应量较为充足，现货库存量也在逐步上涨。
需求方面：国内纯碱下游用户持续领货为主，轻碱下游日用玻璃、焦亚硫酸钠、泡花碱、两钠、冶金、印
染、水处理等行业持续生产，需求持稳，个别用户尚未开工，整体需求仍偏弱。重碱下游用户按单领货为
主，目前厂内纯碱现货库存量一般，仍有采购需求，但近期用户多看跌纯碱市场，故谈单多压价为主。
后市预测：
供应端：国内纯碱厂家检修计划偏少，而纯碱新增产能仍在持续释放，使得纯碱产量持续充足。而厂家近
期新单较为有限，出货速度有所下降，预期纯碱现货库存量仍以上涨为主。
需求端：上周个别轻碱下游厂家或将开工，整体轻碱需求量存小幅上涨预期；重碱下游用户则仍以刚需采
购为主，目前多观望市场行情变化，预期补货为主。
综合来看，国内纯碱产量或将持续高位，纯碱厂家新单预期较为一般，厂家现货库存量或将仍以上涨为主。
下游用户目前多看跌纯碱市场，预期刚需补货为主，整体拿货积极性较为一般。综合预计，本周纯碱市场
行情预期仍以下行为主，轻质纯碱市场价格或将维持在 2000-2050 元/吨左右；重质纯碱市场价格或将维持
在 2200-2280 元/吨之间。
小苏打：
截止 2 月 26 日小苏打市场均价为 1734 元/吨，较上一个工作日持平。小苏打市场价格艰难维持。目前国内
小苏打出厂价格稳定。成本面纯碱价格近期走势低迷，小苏打底部支撑存在一定利空。供给上，工厂库存
量较大，存在一定累库现象。需求方面下游年后总体淡稳偏冷，目前尚无改观。
工业级小苏打市场价格：华中区域厂家自提 1700-2150 元/吨；华东区域厂家自提 1600-2400 元/吨。
食品添加剂级小苏打市场价格：河南当地市场出厂价格在 1600 元/吨左右；两湖区域主流出厂含税价格1500-2050 元/吨；天津市场前期执行订单价格在 2100 元/吨左右；山东区域小苏打价格当前市场主流价格
在 1600-2400 元/吨，另外青岛碱业因定制产品与主流产品价格差异明显，价格在 2400 元/吨左右；现西部
毗邻青海区域价格在 1600-2000 元/吨，内蒙古东部毗邻东北区域市场价格在 2000 元/吨；华南区域用户，
省内外拿货价格在 2000-2400 元/吨。
饲料级小苏打市场价格：主流含税出厂价格在 2400-3000 元/吨左右。医药级小苏打含税出厂价格因品类差
异区间较大，从 3000-10000 元/吨不等均有，行业年产在 2 万吨左右，预期需求增长以国情与政策相关。
后市预测：
当前国内纯碱行业整体开工率高位延续，整体货源较为充足，上周为节后首周，下游企业多观望市场，加
之部分地区运输受限，整体出货节奏尚未完全恢复，碱厂库存小幅上行，小苏打近期底部支撑有进一步下
跌可能。近期需求端表现偏冷，场内下游大多持观望态度。供给方面，目前库存量较大，总体供大于求。
预计本周价格在 1500-2400 元/吨左右。具体需纯碱价格、供需情况进一步指引。
AES
市场综述：阴离子表面活性剂 AES 市场暂稳运行为主。截止到上周，阴离子表面活性剂 AES 市场均价为 6100
元/吨，较节前均价持平。节后开市，AES 报盘暂无明显调整，虽原料脂肪醇市场偏强运行，AES 市场底部
支撑较好，但目前下游需求跟进有限，场内交投相对平淡，AES 市场难有明显起色，价格区间整理运行为
主。综合来看，AES 市场成本端存一定支撑，但供需两端暂无明显提振，市场暂稳整理运行为主，等待后
期更多消息指引。
供应方面：表面活性剂装置整体开工负荷一般，部分厂家装置仍低负荷运行，多按订单执行为主。
需求方面：节后归来下游洗涤剂、纺织印染助剂企业陆续复工，市场交投逐步恢复。
后市预测：
成本面：环氧乙烷方面，成本面仍压力明显，供应面利好，需求面表现不足，百川盈孚提示，预计下周环
氧乙烷市场淡稳为主，市场价格维持在 6600-6700 元/吨左右；后市仍存补货利好预期，然整体需求依旧表
现一般，预计下周脂肪醇价格小幅整理，因此，成本端对表面活性剂价格支撑平稳。
供需面：预计下周随元宵节过后表面活性剂市场开工有所恢复，市场供应量小幅提升。预计表面活性剂需
求端合成洗涤剂、纺织印染助剂，以及阴离子表面活性剂 AES 下游日化领域刚需跟进为主，市场供需表现
尚可。
综合来看，环氧乙烷市场淡稳为主，脂肪醇行情小幅整理，成本端存一定支撑，表面活性剂市场供需逐步
恢复，交投气氛平稳，因此预计下周表面活性剂市场大稳小动为主，预计 AEO-9 市场价格区间在 9250-9450
元/吨，AES 市场价格在 6000-6200 元/吨左右。
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